一個問題少年 後來如何變股神？

第一本巴菲特授權的傳記《雪球》，版權逾兩億元、九月二十九日在全球同步上市。不同於過去所有描寫巴菲特的書，總是著眼於他的誠實、紀律、慷慨慈善以及不敗的投資勝績，此書真實描寫了，巴菲特之所以成為今日巴菲特，他的人生故事。 


金融海嘯的時候，誰還能乘風破浪？答案，又是，股神巴菲特（Warren Buffett）！ 

近四十年來，度過多次股災，他總是敢於「在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼」，巴菲特近來大舉買股，高盛、AIG、鴻海的死對頭——大陸電池商比迪亞，都是他的目標。 

巴菲特一出手，沒有人敢不點頭。他所創辦的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）控股公司，年平均報酬在二○％以上，讓巴菲特在全球動見觀瞻。這位擁有股神、華爾街之王、奧瑪哈的先知等眾多稱號的老先生，光是亞馬遜網路書店關於他的書就超過六十本，但沒有任何一本像是九月二十九日在全球上市（中文版預計十二月上市）的《雪球——華倫巴菲特與他的人生事業》（The Snowball, Warren Buffett and the Business of Life）如此引人注目。 

一字未寫，出版商預付逾兩億版稅 

理由是，這是巴菲特第一本授權的自傳，而且出版商班坦戴爾集團（Bantam Dell），在二○○五年此書一個字都還沒開始寫之前，就預付了七百二十萬美元（超過新台幣二億三千萬元）的版稅，購買北美一地版權，這是自傳性出版品的天價（編按：僅次於美國前總統柯林頓自傳，一千萬到一千二百萬美元授權金紀錄），也讓這本書成為今年度全球「最貴」的一本書。 

更特別的是，這是巴菲特授意打破自己神話的傳記。《雪球》作者愛麗絲．施洛德（Alice Schroeder）當初能夠打動巴菲特，取得他授權執筆的主因，正是因為她是第一個向他提議，全面解讀「巴菲特之所以是巴菲特」、不要片面渲染解讀巴菲特的人。 

施洛德在新書網路上的宣傳短片表示，巴菲特擁有很多矛盾的特質：他並不重視金錢，卻成為全球首富；他是富人，卻主張富人加稅；而巴菲特對這本書只要求她，「不要隱惡揚善」，他允許她無限制的採訪他與他的親友。作者花費了四年、三千個訪問時數，最後終於完成了《雪球》一書。 在這本書中，你會發現一個從幼年就對賺錢天賦異稟的巴菲特，但你同時也可以發現，一個害羞、不擅言詞，對自己沒有自信，對事業充滿了熱情，卻對婚姻無法駕馭的巴菲特。人性面的股神故事，反而讓巴菲特更具魅力。 

《商業周刊》也在《雪球》英文版全球上市的同一週，搶先從書中整理出巴菲特充滿人性、不為人知的八個故事： 

6歲，身價零美元 
我不賣單片口香糖　只賺兩美分也要避險 

股神巴菲特人生的第一筆財富從哪裡來？答案是，賣口香糖。 

六歲的時候，巴菲特開始賣口香糖，而且那時候就顯示出，他是個做生意挺有原則的人。 

巴菲特爺爺在奧瑪哈（Omaha）經營一家超市，巴菲特從爺爺那裡批貨。《雪球》書中，他說：「阿姨送給我的一個綠色小托盤，上面隔成了五個小區域，可以讓我放水果、薄荷、雙重薄荷等等口味的口香糖，……我會在社區裡面一戶一戶的敲門賣口香糖，通常是晚上去賣。」 

巴菲特回憶，「我記得一個叫做維吉尼亞．麥可維（Virginia Macoubrie）的女人說，『我要買一片水果口味的口香糖』。」年僅六歲的巴菲特回答她，「我們是不會分拆口香糖來賣的。」 

「我的意思是，我有我的原則！一包口香糖要價五美分，但她卻只想花一美分在我身上。」巴菲特告訴作者施洛德，他小小年紀時，心裡的想法。 

施洛德指出，對六歲的巴菲特來說，他很想賣掉口香糖，但只有買賣還不足以讓他改變原則；如果拆開單賣一片，意味著他得承受另外四片賣不掉的風險，「賣掉一整包，他可以賺到整整兩美分利潤，銅板實實在在的握在手心裡面。兩美分，就像最初的幾片雪花，是（巴菲特）未來財富雪球的基礎。」施洛德說。 而小小年紀的巴菲特，把他賺到的每一分錢都記錄在一本小小的紫紅色登記簿，這是他人生的第一本帳本。 

12歲，身價一百二十美元 
第一次學到投資三堂課　與姊姊合股的教訓 

有一本書對於青少年的巴菲特影響非常大。那是一本他在圖書館借到的書，名為《一千種賺到一千元的方法》。 

這本書有一張照片，裡頭是一個人面前堆了一大堆銅板。「機會正在敲門，美國從來沒有像現在有大好的機會，可以讓人只用小本錢就可以賺到大錢，」那本書裡這麼寫，「但你不開始去賺，就永遠賺不到。」 

靠著賣口香糖、報紙、雜誌，還有趁著全家到愛荷華州奧科博吉（Okoboji）湖區度假時，向曬日光浴的男男女女推銷可樂，甚至後來在奧瑪哈大學美式足球賽中，在觀眾席叫賣花生米，十二歲的巴菲特存到了他第一個一百二十美元的積蓄，準備做人生的第一筆投資。 

《雪球》裡，巴菲特說到，當時的他對股票了解有限，只記得開證券公司、從事證券經紀工作的父親常常向客戶推薦一檔叫做「城市設施優先」的股票。於是他十二歲那年的春天，就說服姊姊桃樂斯（Doris）跟他一起投資，透過父親，一人花一百一十四．七五美元，各買下三股。 

到了六月，這支股票從巴菲特進場時的每股三十八．二五美元，一路跌到了二十七美元。桃樂斯每天上學的路上都會「提醒」巴菲特，她的股票正在一路往下跌。巴菲特覺得自己壓力好重大。 

於是，當這支股票終於漲到了每股四十美元的時候，十二歲的巴菲特就獲利了結、出場了。但出場之後，這支股票卻一路飆到每股兩百零二美元。「華倫學到了三堂課，而且認為這是他人生中最重要的一個事件之一。」施洛德指出。 

巴菲特學到的第一堂課：不要過分重視買價；第二，絕對不要不加思考，看到眼前小利就落袋為安；第三，如果不確定自己一定成功，就不要隨便跟別人合夥投資。 小小巴菲特發現，他這次投資，原本可能賺四百九十二美元的，「他發現自己得要花上好多年的時間才能賺回他『損失』的部分，」作者施洛德這麼說，「他絕對、絕對、絕對不會忘記這個錯誤。」 

14歲，身價一千美元 
我們明目張膽偷了起來　當年曾是問題少年 

巴菲特十二歲那年冬天，父親當選共和黨美國眾議院議員，於是舉家遷往華盛頓特區。離開從小長大的故鄉，害羞、內向的他，適應得並不好。 

《雪球》中他形容自己：「我沒了舊朋友，又交不到新朋友，……我運動神經不太發達，沒有融入團體的門票。」他雖然參加了棒球隊和足球隊，但因為他戴眼鏡，又不喜歡身體野蠻的碰撞，所以混得不怎麼樣。 

在這情況下的巴菲特，成績從剛開始多半是Ｂ和Ｃ，逐漸變成了都是Ｃ與Ｄ的滿江紅狀況，唯一特別的是打字課成績很高。 

到了中學二、三年級的時候，巴菲特甚至和同學開始偷東西。他們會到城裡的席爾斯百貨（Sears），「我們就明目張膽的在那裡偷了起來，會偷我們完全不需要的東西，」巴菲特說。他偷了一大堆用不著的高爾夫球，一直放在抽屜裡，從來沒用過，也沒拿出去賣。 

即使偷東西，但對「賺錢」的渴望仍是青春期的巴菲特沒有改變的特質。送報紙是他這段時間很重要的生財工具。每天早上四點半，睡眼惺忪的起床，剛開始，巴菲特只送一份報紙，漸漸擴張到三份，最後他甚至爭取到一份通常只有成年送報者才能應付的報紙。不過，當時美國正在二次大戰，許多人經濟並不好，「他最大的擔憂是顧客會溜掉，不付報費」《雪球》書中寫道，「經過幾次被顧客偷溜之後，他開始學會塞點錢給管公寓電梯的女生，要她通報哪些人什麼時候打算搬家。」 

除了送報紙，他也發展出了其他副業。在書中，他的朋友盧．巴提史東（Lou Battistone）尤其記得他的聰明推銷雜誌法。當時的巴菲特會每家每戶的詢問是不是有舊雜誌要回收，甚至有人放在樓梯間不要的雜誌，他也會把它們收集起來。這樣做的目的可不只是靠回收舊雜誌賺錢，巴菲特的頭腦動得比這更快！他逐一檢查每一本雜誌上面的標籤，然後拿來跟雇用他的雜誌經銷公司所提供的代碼本做比較。他從舊雜誌裡整理出一份訂戶資料的卡片檔案，上面有他破解出來每一個訂戶雜誌到期的日期。於是，巴菲特會在到期之前敲門，推銷他們續定雜誌。就這樣靠送報紙、推銷雜誌，巴菲特十三歲就已經繳第一次稅，十四歲已有接近一千美元的存款！ 21歲，身價一萬九千七百美元 
我在社交上很無能　為追老婆而參加卡內基 

巴菲特二十歲那年的夏天，他妹妹博蒂（Bertie）介紹他認識了蘇珊．湯普森（Susan Thompson），也就是巴菲特後來的妻子。他完全被眼前這位棕髮、臉圓圓、活潑又陽光的女孩迷住了。但他當時處於劣勢，對和女生交往近乎白癡，而且當時蘇珊還有其他在交往的男生。 

從小，巴菲特的母親就像一顆不定時炸彈，會對巴菲特和姊姊發怒、斥責，這樣的精神折磨，讓巴菲特在人際關係的互動上非常沒有信心。「我在社交上是很無能的，」巴菲特回憶。內向、害羞的巴菲特也很害怕在眾人面前說話，「我非常害怕公開演講。你無法相信如果我要公開講話的話，我會變成什麼樣子。我真的會吐出來！」《雪球》書中他告訴作者他當時的苦況，「我知道我總會需要在大眾場合說話。為了擺脫這種痛苦的折磨，我決定報名參加這個課程（編按：指卡內基演講訓練課，巴菲特大學時曾經報名，但在最後一刻害怕而退出）。」 

當然，巴菲特私下還有的一個目的，《雪球》作者觀察，「要贏得蘇珊．湯普森的心，他知道他必須也跟她聊得來。追蘇珊成功的機會真的非常小，但他願意做任何事情來增加機會。」 

到了報名那一天，巴菲特回憶，「我帶了一疊一百元的現金，交給了教練沃依．基能（Wally Keenan），然後告訴他，『在我改變心意以前，快把錢收下』。」 

巴菲特也回憶上課的情景，「我們大概有二十五到三十個人在那裡。我們都嚇壞了。我們連自己的名字都不敢說。我們就統統站在那裡，不敢跟彼此說話。他們給了我們一本演講的書——致詞、選舉演說、副州長的演說——然後我們必須每個星期進行這些演說。」 但巴菲特一開始卻還沒辦法把這個新學到的技術，用在蘇珊身上，只好用在她爸爸身上。施洛德這麼寫道，「知道湯普森博士對女兒的影響，華倫每天晚上都出現，帶著一把尤克萊利琴，來對她（蘇珊）爸爸施展浪漫。」巴菲特自己則是這麼說的，「她會跟別的男生出去，而我只好和他爸爸『調情』，然後他和我會聊事情。」 

根據施洛德的說法，這位未來岳父很喜歡巴菲特，「他沒有兒子，他把華倫視為泡泡糖之後最棒的東西。」 

到了一九五一年十月的時候，巴菲特寫了一封信給他阿姨，「我深深的被一個當地女孩給鉤住了。只要我一得到Fred（巴菲特的叔叔）和妳的認可，我就會繼續下一步。這個女孩只有一個缺點，她完全不懂股票。不然，她是無懈可擊的。」 

巴菲特求婚的那個星期，他還是照樣去上卡內基課。巴菲特回憶，「那是我贏得鉛筆的那個禮拜。如果有人用課堂上的訓練完成困難的事，他們會發鉛筆做為鼓勵。我贏到鉛筆的那個禮拜，就是我求婚的那個禮拜。」 

對於求婚那一段，施洛德是這麼寫的：「巴菲特鼓起了勇氣，但他卻沒有真正的口頭求婚，而是『就好像假設事實已經存在一樣，不斷的談著』。」施洛德引述蘇珊的話說。而蘇珊則是「了解自己已經被選中了，」結果，他的求婚跟演講訓練一樣，過關了！ 

25歲，身價約十七萬美元 
我會找便宜得荒謬的公司　發揮偵探精神研究股票 

巴菲特二十五歲時，離開故鄉來到夢寐以求的紐約葛拉罕紐曼（Graham-Newman）投資公司工作。 

這一段時間，他開始發揮偵探般精神研究股票，巴菲特會親自前往穆迪（Moody’s）或是標準普爾（S&P）的辦公室淘金。 

「我是唯一一個曾經在那些地方出現的人。他們甚至從不曾問過我是不是他們的客戶。我會找出那些有四、五十年歷史的檔案。他們沒有影印機，所以我會坐在那裡，潦草的寫下各種筆記，記這個數據、那個數據。我會列出各種公司的名字，Jersey Mortgage、Bankers Commercial，各種從來沒有人要求要看過的公司。如果這個公司不遠的話，我甚至會去看看他們的管理階層。我從不事先預約。」 「我會看過一疊一疊的公司資料，我會找出一兩家價格便宜得荒謬的公司，然後我可以投資一萬、兩萬美元進去。」 

就用這個辦法，巴菲特找到了一家位於美國麻州、叫做Union Street Railway的公司。根據巴菲特的計算，這家公司擁有一百六十輛巴士、一個遊樂園、為數眾多的美國政府債，還有大把大把的現金在手。「大約每股六十美元的現金，」但他進場時，這家公司股價每股卻只要三十到三十五美元。「這整家公司要價只是它銀行裡面擁有的現金價值的一半，」施洛德這麼分析。 

為了更深入了解，巴菲特還特地從紐約開車前往麻州拜訪。「我大約早上四點起來，開去新貝德福德（New Bedford），」巴菲特回憶。他和該公司的執行長馬克．道福（Mark Duff）相談甚歡，正當巴菲特轉身離開之際，道福透露，「順道一提，我們正在考慮要進行減資，發還現金給股東。」最後，他們果然每股退還了五十美元。 

這筆投資替當時二十五歲的巴菲特賺進了兩萬美金，等於把他投入的資金翻了一番。施洛德驚嘆的說，「在巴菲特家族歷史裡，從沒有人曾經因為一個想法而賺進兩萬美金。一九五五年時，那是一般人一整年工作所賺的好幾倍。」 

43歲，身價逾二千五百萬美元 
我覺得幾乎快死了　第一次參加上流宴會手足無措 

巴菲特於一九七三年，花了一億美元買下華盛頓郵報一二％股權之後，與《華盛頓郵報》的董事長凱瑟琳．葛蘭姆（Katharine Graham）也建立起非凡交情。凱瑟琳是華府當時最有名的派對女主人，許多人形容她：「只要她想在派對中邀請任何人出席，包括總統在內（編按：當年的美國總統是尼克森），沒有人能拒絕。」 她在交易完後之後，為巴菲特夫婦舉辦了歡迎宴會。而時年四十三歲的巴菲特，在這之前，從來沒有參加過這麼正式的宴會。 

《雪球》巴菲特自述：「那時我住在麥迪遜酒店，下午五點時，突然我的門下塞進來一張紙條，上面寫著這場宴會，……就在紙條最下面，寫著：黑領結（編按：意即男士必須穿上燕尾服與黑領結的正式服裝）。」從內布拉斯加來「談生意」的巴菲特，只穿了談生意用的西裝，既沒黑領結，當然也沒有搭配黑領結的正式宴會服。直到再幾個鐘頭，宴會就要開始了，他驚慌的想到，這是為他舉行的宴會，他是主角，但他卻將成為全場唯一「服裝不整」的人，他馬上跑到旅館的對街，想要找一家店買衣服，但傍晚的時刻，所有的店卻已經關了，他只好打電話給葛拉漢的助理求救，還好助理動用關係，請當地一家店鋪開門，讓巴菲特買到衣服。 

樸實的巴菲特，人生第一場上流宴會，卻是搭著計程車赴會。 

書中這麼描述：「計程車通過了具有歷史的橡樹山公墓，往上走越過了一排十九世紀風格的房屋，當時正值十一月，沿途路樹一片金黃、嫣紅……，車子持續往上走，通過了美國建國第一場會議舉行所在的敦巴頓橡園（Dumbarton Oaks），……當車子終於滑入了一條寬廣的大理石車道，巴菲特遠遠看到一棟壯麗的、三層樓高、奶油色澤的喬治亞風格大宅，門前殷綠的草坪寬廣延伸……。」 

趕在宴會正式開始之前的雞尾酒時間，巴菲特夫婦出現在凱瑟琳的豪宅門口。 

與會的貴賓冠蓋雲集，民主、共和兩黨的議員、知名的專欄作家、律師、外交家、華府最當紅的菁英人物都在，拿著雞尾酒杯閒聊。客廳到處掛著亞洲的繪畫、雷諾瓦的名畫。凱瑟琳將巴菲特介紹給賓客，對他相當讚美，但巴菲特說：「凱瑟琳極盡所能要讓我感到自在，我卻怎麼都自在不起來。」 當雞尾酒會結束，正式進入餐廳，巴菲特就更不自在了。巴菲特發現自己正坐在芭芭拉．布希（Barbara Bush）旁，當時布希還是美國大使，很快就要派駐北京。所有的人都看來輕鬆自在，他遠遠看到自己的老婆，坐在一位參議員旁邊，參議員帶著點調情味道在跟巴菲特太太說話，還把手放在她的腿上。他回憶當時看到每個人都輕鬆愉快，卻形容自己：「我是唯一的例外，我覺得幾乎快死了，我根本不知道該跟別人聊些什麼。芭芭拉．布希客氣得不得了，但她一定看出來我是多麼的手足無措。」 

做為主客，依例，他應該要站起來致詞，他卻緊張得半死，「我呼吸困難……，我怎麼可能在大半個國會（成員）面前致詞？」他雖然硬著頭皮講完，心裡卻直想逃。 

47歲，身價七千二百萬美元 
這是我犯過的最大錯誤　難以承受與妻子分居打擊 

巴菲特自傳《雪球》在出版前，最大的話題，莫非是巴菲特與妻子蘇珊如何分手，以及蘇珊如何安排巴菲特現任妻子艾絲翠．曼克斯（Astrid Menks）去照料他的生活，三人之間維持友誼直到老年的故事。這是一段過去巴菲特不曾對外透露的隱私，但也是最能夠顯露巴菲特不為人知的一面。 

作者施洛德描述，在巴菲特四十七歲那一年，他已經擁有了他想要的每一樣東西：「他有錢，個人身價超過七千二百萬美元；他事業有成，經營著一家市值超過一億三千五百萬美元的企業；他擁有影響力，他的報紙為他贏得了兩座普立茲獎。他更從一位地方級的重要人物，逐漸在全國舞台崛起，而當時他唯一剩下想要做的事，是賺更多的錢。」 

就像是許多將時間完全貢獻給工作的中年男人，巴菲特根本沒有想過，過去一直在背後支持著他的妻子蘇珊，竟然會下定決心要離開他。 其實，巴菲特的婚姻出現問題，是逐漸發生的，他與妻子所要的生活根本不一樣。書中提到，一次巴菲特與蘇珊與朋友聚餐，朋友告訴他們，他們的外甥正在美國原住民保留地擔任志工，蘇珊馬上興奮的說，那正是她要的生活，「能夠在保留地過簡單生活，還能夠幫助別人。」但是巴菲特卻面無表情看著她說，「蘇西，我會買一塊地給你。」 

蘇珊與巴菲特結婚時，巴菲特二十二歲，她只有二十歲。二十五年之後，正當他的事業旭日東昇，妻子蘇珊則因為孩子長大了，生活失去重心，陷入自我認同的危機。 

書中描述，她一度想要去發展歌唱事業，找到自己的生活重心，甚至說服奧瑪哈一家名為French Caf瑰\廳老闆，讓她這位百萬富翁的妻子，在餐廳現場演出。但是歌唱事業並沒有帶給蘇珊想要的快樂，她經常白天開著她的保時捷（Porsche）跑車，把收音機聲量開到最大，到處遊蕩，直到晚上不得不回去空蕩蕩的房子。 

她發現自己的生活一團糟，動念要離開巴菲特。她去找朋友傾訴，出現在她的網球夥伴丹（Dan Grossman）的辦公室門口，哭著尋求建議，而不管巴菲特的辦公室也只有一牆之隔。她甚至開始在朋友那裡儲備一小筆一小筆的錢，看起來似乎想逃似的。 

巴菲特是那種沒有女人陪伴、打理生活，就不懂得自己好好吃飯穿衣的人，蘇珊怕自己離開之後，巴菲特沒有人照料，甚至找了與她熟識的餐廳女侍曼克斯（後來成為巴菲特的妻子），請她偶爾去巴菲特家，為他做一頓家庭料理。 

婚姻無法挽回，他退化成十一歲 

做好了安排之後，終於，蘇珊告訴巴菲特，她想在洛杉磯諾伯丘德國鎮買一個小房子，這樣她到當地時就有地方可以落腳，她用非常婉轉的方式告訴她的丈夫，「我們都有各自的需求。」巴菲特並沒有聽懂，最初，他以為妻子只是想要一點改變。 對巴菲特來說，蘇珊離開他這件事，是難以理解的，在他的心中，她的妻子為他而活。但蘇珊搬離後幾個星期，情況越來越清楚了，蘇珊並不是去洛杉磯待個一星期就回來，她在當地有了新的生活，她的網球教練搬到她住的地方附近，並且希望能夠與她結婚。 

《雪球》書中描述：「巴菲特試圖挽回婚姻。他與妻子在電話裡一談就是好幾個小時，他願意做任何事，只要能夠讓蘇珊回心轉意。他甚至考慮搬去加州，學跳舞，做蘇珊喜歡做的任何事，但這些努力卻來得太遲了，他無法給她要的東西。她向他解釋，她想要找回自由與自我認同，她不要再把所有的時間都花在照顧他。」 

在一切的努力都徒勞無功之後，巴菲特開始無意義的在房子裡踱步，忘了吃飯，也不懂得好好穿衣。每天他去辦公室上班，都帶著劇烈的頭痛。儘管他不曾在同事面前失去控制，但每個人都覺得他看起來好像是整夜沒有睡好。他每天打電話給蘇珊、哭泣。 

「好像他們不能住在一起，可是又少了對方就活不下去。」某人描述那個情景。 看到她的丈夫如此地無助，蘇珊內心一度動搖，她告訴朋友，「也許我應該搬回去。」但她最後沒有這麼做，相反的，她再三打電話給她的朋友，餐廳女侍曼克斯，請她去為巴菲特做一頓飯。 

當曼克斯到達巴菲特的家時，她看到一個堆滿散亂的書報與企業年報的洞穴。巴菲特病得嚴重。為了填補空虛，他找大姨子桃蒂（Dottie，蘇珊的姊姊）去看電影，和也離了婚的朋友Ruthie Muchemore一起殺時間。當時他的情況寂寞而悲慘，退化成一個十一歲的男孩。 

把情感轉移為「巴菲特給股東的信」 

蘇珊的離開，無疑對四十七歲的巴菲特造成嚴重的打擊，他在書中說道：「這絕對是可以避免的，這不該發生的，這是我犯過最大的錯誤。這件事，無疑的，百分之九十五，也許，百分之九十九是我的錯。我沒有真正的去理解她，但她過往一直是完美的去理解我。我總是自顧自的往我的目標走，你知道，（當時）我的工作越來越有趣。當蘇珊離開的時候，我沒有讓她覺得她應該要覺得的，那麼的被需要。你的配偶被擺在第二順位，多年來，她陪伴我，孩子百分之九十都是由她來帶大的，當孩子長大之後，她失去了她的工作。」 「某方面說來，她可以趁這個時候去做一些她喜歡做的事，她也做了許多志工工作，但最終，這行不通，因為她並不想成為因為丈夫而被注意的女人，她喜歡直接與人們接觸。」 

「她愛過我，她仍然愛著我，我們之間的關係是不可思議的。但……，依然，這是不該發生的。這完全是我的錯。」 

不管巴菲特的傷口有多大，一九八七年的冬天，巴菲特還是將精力重新投注回工作上。他花了許多時間，一再改寫一年一度給股東的信，之前他給股東的信比較像是一個非正式的報告，說明營運現況，而這次的主題則轉為如何衡量管理表現，解釋為什麼追求短期收益對投資而言並不是個好的衡量標準。他找到凱洛．魯米思（Carol Loomis）擔任編輯，幫助他將「巴菲特給股東的信」成為送給股東的年度獻禮，這封信，變得更有溫情，也變成後來每年全球傳誦的文章。畢竟，雖然妻子離開他了，但這群波克夏的股東一路不離不棄陪伴著他走來，還將他們的信任投注了在巴菲特的身上。 

57歲，身價超過十億美元 
華爾街之王的姊姊也是菜籃族　巴菲特拒絕資助破產的她 

一九八○年代初期，就像現在一樣，華爾街衍生性金融商品投機大行其道；而巴菲特在一九八二年就看出風險，他還寫信給國會，要求政府立法，規範投機交易，不過，當時巴菲特的先知，並沒有受到重視。 

果不其然，一九八七年十月十九日「黑色星期一」，股市崩盤，當時人們把這次的股災，比擬作一九三○年的金融崩盤；也如同今天一樣。巴菲特當時秉持他一向相信的，「在別人貪婪時，你要恐懼；在別人恐懼時，你要貪婪。」他危機入市，大買可樂可樂等績優企業股票。 

但是，令人驚訝是，巴菲特的姊姊桃樂斯，並沒有因為自己的弟弟是「華爾街之王」而躲過股災。她因為聽信「理專」的建議，擴張信用大買衍生性金融商品，不僅自己買，還介紹親友一起來買，結果大虧，幾乎就要破產，連房子也保不住了。她不敢找巴菲特幫忙，於是去找蘇珊，她安慰她，「他（巴菲特）一定會照顧妳的。」結果出乎意外，巴菲特竟然拒絕幫忙，理由是，幫她付錢只會幫到她的債主。「去他媽的，那個賣桃樂斯商品的女人，她害每個投資的人都破產！」巴菲特大罵。 但桃樂斯怕自己變得一無所有，她非常驚慌，到處求助，後來這件事鬧得很大，甚至上了《華盛頓郵報》，這件事讓巴菲特家族引以為恥，桃樂斯因而被家族孤立，與弟弟的關係也降到冰點。 

表面上看來，巴菲特對姊姊毫不理會，甚至不打電話聯絡，但最後巴菲特終究暗地還是伸出了援手，他安排每個月一萬美元給桃樂斯，不過方法不是借錢，而是事前將桃樂斯未來會收到的遺產收益，提前做財務處理。 

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