| 使用時機： 預期市場小漲時 最大風險： （較高履約價－較低履約價）＊50元／點－（賣出put權利金－買進put權利金） 最大利潤： 賣出put收取權利金－買進put支付權利金 損益兩平點： 較高履約價－（賣出put權利金點數－買進put權利金點數） 保證金： （較高履約價－較低履約價）＊50元／點  | |
| 賣權多頭價差釋例： 大昌預期股市在20天內屬小漲格局，決定採用賣權多頭策略，買進了一口履約價 8,400點，20天後到期的賣權，支付了100點權利金，同時賣出了相同到期日履約價為8,600點的賣權，收取了220點權利金。 如果20天後，指數上漲超越8,600點，則兩個賣權都沒有行使價值，大昌就賺到兩個賣權之間的價差（220點－100點）＊50元／點6,000元。相反的，如果指數收在損益兩平點8,600點－（220點－100點）＝8,480點之下，大昌的操作就產生損失，最大的損失為跌破較低履約價8,400點，損失金額為（8,600點－8,400點）＊50元／點－（220點－100點）＊50元／點＝10,000－6,000＝4,000元。 |
http://www.dcn.com.tw/futures/teach_02-8.htm
