買權空頭價差

使用時機： 預期小跌時 最大風險： （較高履約價－較低履約價）＊50元／點－（賣出call權利金－買進call權利金） 最大利潤： 賣出call權利金－買進call權利金 損益兩平點： 較低履約價＋（賣出call權利金點數－買進call權利金點數） 保證金： （較高履約價－較低履約價）＊50元／點

買權空頭價差釋例： 大昌預期股市在到期日會小跌，決定採用買權空頭價差策略，賺取賣出call權利金及買進call權利金之間的價差。大昌買進了一口履約價8,400點，20天後到期的買權，支付250點權利金。同時賣出了一口履約價8,200點同時到期的買權，收取了330點的權利金。 在這個策略之下，大昌最大的獲利就是330點－250點＝80點（NT＄4,000）。只要股市如預期的在20天後，收在8,200點之下，大昌操作就成功。反之，如果股市不跌反漲，漲超過損益兩平點（8,200點＋（330點－250點）＝8,280點）大昌就產生投資損失，每多漲一點，就損失50元。最大的風險是（8,400點－8,200點）＊50元／點－80點＊50元／點＝6,000元。 這個策略的最大獲利不高，只有4,000元，但風險也有限。

http://www.dcn.com.tw/futures/teach_02-7.htm