歷史波動率 就是標的物指數或價格過去波動的程度
是指用過去 該標的的指數或價格等，
所計算得到的數據，
可以幫助我們判斷標的未來的變化，
或是判斷權利金價格的高低。
國內選擇權契約交易，大多都集中在一個月到期契約，
因此常以 標的物的月歷史波動率 來輔助交易。
短時間的標的指數 大漲大跌都會導致波動率大幅上升
（
目前加權指數的 月波動率，
通常處於 15% ～ 25% 左右，
這也表示市場成熟，
波動率錯估的機率也會漸漸降低，
因此我們現在面對的權利金價格通常都會是合理的。
隱含波動率 就是投資人對未來的預期
隱含波動率越大，權利金越貴；隱含波動率越小，權利金越便宜
當隱含波動率走高，代表投資人預期 標的波動幅度 越大，
若選擇權的價值越高，權利金就越高；
但相反的，要是隱含波動率走低，
代表投資人預期 標的波動幅度越小，
選擇權的價值和權利金就越低。
歷史波動率和隱含波動率 差距超過正負3%
代表權利金可能被高估或低估
在正常交易下，
我們要注意是否有差距過大的情形。
波動率 是影響權利金的關鍵指標，
因此我們在投資的時候，
一定要時時刻刻注意波動率的變化，
作為決策的重要參考。
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