要完整、正確地解讀國內股票市場，掌握借券相關資訊已經愈來愈重要。但投資大眾常會誤解資訊內容，以致將個股的借券餘額，當成是個股在證券市場上已經放空的數額來分析。其實借券除了賣出，也可用於還券、融資性借券的擔保品、權證發行人履約、ETF申贖、返還證券權益及融券賣出的現券償還等用途。
證交所表示，實際上借券餘額是指借入有價證券後尚未還券的數額，而借券餘額可區隔為已使用及未使用2部分，已使用的餘額如果是用於賣出，就稱為借券賣出餘額，性質上與信用交易的融券餘額相同。另一方面，未使用的借券餘額，其中大部分為融資性借券擔保品以及建立庫存部位使用。
所謂融資性借券，是指出借人以標的股票作為擔保品，向借券人借入短期資金，一般而言，融資性借券多在外國機構投資人間進行，資金提供者所取得的股票為擔保性質，通常不會在證券市場賣出。至於建立庫存部位，主要是因應將來提前還券或賣出所使用。
借券餘額≠借券賣出餘額
總之，已用於賣出的借券餘額，將是未來市場回補的力道；而只有尚未使用的借券餘額中的庫存部位，可能會是市場未來潛在的賣壓。
證交所提醒投資人，在閱讀借券相關的資訊時，要把「借券餘額」跟「借券賣出餘額」兩個分清楚。借券餘額的增減係受新增借券或還券所影響，而借券賣出餘額則是把借來的券賣出（也就是借券賣出），才會使借券賣出餘額增加；反之若從市場上回補，並用買回的股票還券時，借券賣出餘額才會減少。
為了避免投資人對借券餘額與借券賣出餘額產生混淆，證交所當初在規劃資訊揭露時，便將借券餘額與借券賣出餘額資訊的查詢路徑，明確的加以區隔。
投資人如欲查詢個股借券餘額資訊，可至證交所網站（首頁→產品與服務→有價證券借貸→借券資訊）點選「借券餘額表」。如果投資人想要查詢個股借券賣出新增與還券的資訊，可至證交所網站（首頁→交易資訊→融資融券與可借券賣出額度）點選「融券借券賣出餘額」。(旺報)
http://www.chinatimes.com/newspapers/20141027000817-260301
