權證具有槓桿效果，相對也具有它的風險存在，想在權證市場中悠遊自在，練好下列防身術，必能像YA! 問師傅於市場中具有一席之地!
時間價值風險知多少?
過度價外超便宜的誘因風險
危險動作 市價單買賣
發行商品質檢驗4要點
時間價值風險知多少?
權證是一項具有到期日的商品，其價值組成為：內含價值+時間價值。以行使比例一比一的認購權證而言，內含價值是指標的股價扣除履約價的價差。若為零則表示此檔權證無內含價值，其所有的價值都來自於時間價值。
時間價值好比一個夢想的預期，當權證距離到期日越長，表 示此檔權證標的股走勢如預期方向的機會越多，時間價值較多；反之，若權證距離到期日剩餘天數不多，表示標的股價翻盤的機會將隨日子一天天過去而快速地落空! 因此若買進接近到期日的價外權證，投資人可發現若標的股票遲遲不表現，時間的價值會快速衰減，此即權證的時間價值風險，必須注意!
時間價值的風險亦無須過度擔心，買進權證時注意要挑選距到期日較長的權證，例如至少三個月以上，買進後注意追蹤績效，且不得像買進股票一樣套牢即長抱，時間價值的風險即可順利規避掉許多!
過度價外超便宜的誘因風險
常常聽到「權證以小搏大」的相關字句時，投資人不免產生迷思，總是找便宜的權證下手，認為單價越低的權證越好，而忽略了權證的條件組成，有可能您以挑選到過度價外的權證了。
根據履約價與股價的關係，越價內的權證對標的股票的連動性越高，越價外的權證價格可能於現股漲停時都還難以有所表現，甚至隨到期日的接近，不漲反跌! 這不是發行商在坑殺投資人，而是若過度價外的權證雖然便宜，但該檔權證的價值都只剩下時間價值，偏偏標的股價離履約價還有一大段距離，用便宜的資金買進的夢( 履約價值)」還相當遙遠，因此權證價格能反映標的股票的漲幅將相當有限!
因此還是建議投資人，過度價外的超便宜權證，價位看起來的確誘人，但除非對標的股票短期的價格表現相當有把握，否則還是以買進較接近履約價的權證為主吧!
危險動作-市價單買賣
相信有股票交易經驗的投資人都有曾用市價單買賣的經驗，此為確保一定可以買到股票的方式( 除非漲跌停)，但在權證市場裡這是一個相當危險的動作!
因此建議，縱使標的股價急漲或急跌，也千萬不要因為心急而用市價單買賣，若是要確保可以成交，以券商掛單的價位加碼三或四個跳動單位即可，以免急著成交的狀態下，反而買賣了偏離合理的價位
發行商造市品質檢驗4 要點
因法規的規定，發行商須負起流動量提供者的責任，但各家發行商的造市品質仍有優劣之分，買進權證前的功課之一便是觀察以下幾個造市品質，來確保買進後亦能以公平合理的價位出脫。
要點1 買賣價差小
券商掛單的價差是投資人買進的一種隱含成本，例如若委賣價格為1.5元，委買價格為1 元，表示若投資人買進一張後立刻賣出將立刻損失0.5元的價差( 即500 元)，因此檢視該券商是否為良好的造市者買賣價差是個重要指標!
要點2 掛單量需充足
一般而言，券商會根據標的股票的流動性來選擇權證造市時的掛單量。若在現股流動性無虞的狀況下，良好的造市券商會提供充足的買賣量，使投資人方便進出，建議挑選至少掛單量於100 張以上者，較容易進出!
元大DC ( 權證代碼：035148 標的股票：台積電)
要點3 造市行為需一致
造市品質須長期穩定才能稱得上是優良的造市者。若只為一開始吸引投資人的買進，而創造出隱含波動度低廉、流動量充足的假象，銷售後卻未能持續保持同樣的造市品質，對已經買進的投資人而言是相當吃虧的。因此想保障自身權益，可多多觀察券商造市的行為要一致性，例如：銷售多數權證後仍願意提供充足的流動性與穩定的價格，即是優良券商的行為!
元大DC 上市以來，最佳委買價波動率穩定! ( 資料來源:Cmoney)
同為連結台積電的另一檔權證，上市以來最佳委買價波動率變化
要點4 價格反應貼近現股
當標的股票價格變動時，優良的造市券商應即時反應權證價格。若券商反應價格的速度緩慢，可能標的股價上漲時，權證價格未能跟著即時調整，此時手中的權證可能會錯失賣出時機了!
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