上班族想靠加薪發財遙不可及，投資房地產、股票，又要準備數十萬甚至百萬元，口袋只有幾千元，又想靠投資發財，買賣權證產品將是好選擇。
專家表示，權證槓桿效果大，且投資門檻低，只要對股市預測準確，避開權證發行商暗藏的陷阱，花幾千元就可能搏到數十萬元，一圓投資發財夢。
小華是位家庭主婦，她依照往年的經驗判斷，農曆過年時，菜市場的一尾白鯧活魚價格都會上漲到一千多元。於是她在過年前一個月，一尾白鯧市價只要三百元時，跟魚販老闆訂了一個契約。
合約內容是這樣寫的：小華必須先付二十元給魚販購買「買魚權利」，魚販則必須保證，從付款後到過年前，只要小華想行使這項權力，就必須以一尾三百元的價格，賣二尾白鯧活魚給她，無論到時魚價是多少錢。
也許是魚販認為過年的漁獲穩定，價格不會變動，甚至可能會因為供過於求，而導致魚價下滑，所以他決定收下這二十元和小華簽約。
假使過年前一天，魚價真的漲到一千元，那小華就賺到了，因為她可以拿著這張「買魚權利」合約，花六百元買到二尾白鯧魚。而且還能再把這兩尾魚，用破千元的市價轉賣，為自己賺進差價，且魚價漲愈高就賺愈多，沒有上限。
不過，如果過年前，因為重金屬問題導致魚價暴跌，或發生魚販預料的供過於求現象，導致白鯧魚售價跌到一百元，小華就會選擇用一百元市價買魚，這項合約就「失去履約價值」，原本付給魚販的二十元「權利金」，將無條件被魚販賺走。
小華和魚販之間的協議行為，就是一種「權證」的交易觀念，只是權證連結的標的不是魚價，而是股票；而發行權證的一方，是魚販（發行商），而不是小華（投資人）。
即將漲跌前進場
過去，不少投資人都誤以為玩權證很困難，其實買賣權證的遊戲規則很簡單，只要去券商開戶，挑選自己喜歡的股票，再選擇一檔連結這支股票的權證，就能下單購買。在這支權證到期日前（如果以買魚的案例，就是在過年前），只要所連結的股票上漲，權證價格也會隨著上漲，民眾再把權證賣出就能獲利賺錢。
至於股價上漲一元，權證能上漲多少元？這必須視這檔權證的設定條件。此外，不同發行商所發行的權證約定條件都不一樣，例如連結中鋼的權證，市場上就有將近四十檔，甚至同一家券商會發行數檔連結中鋼的權證。
想購買權證獲利，首先當然是要選到自己看好的股票，然後就是「和時間賽跑」，因為「時間就是權證最大的敵人」。
專家表示，每張權證都有自己的壽命，也就是所謂的「到期日」，一般常見的到期日為三十天到九十天不等。
到期日之前，投資人可以賣出手上的權證，到期日後，如果手上權證沒有賣出，這張權證就等於是廢紙一張了，所以權證隨著到期日的接近，價格就會愈來愈低，當權證壽命到期那天，價格就會趨近於零元，就是權證沒有「時間價值」了。
統一證券金融商品部副總潘俊賢表示，權證要獲利的要素有三：方向看對、時機看準，以及挑選良心券商。即使投資人有神準的股市預測能力，也要搞懂權證結構。元大寶來證券金融交易部副理林勝鵬表示，權證買賣風險多，建議剛接觸的民眾，要在預期股票「即將」漲跌時進場，而不是抱著「等待」漲跌的心態。
慎防發行商坑殺
雖然投資權證有以小錢搏大錢的機會，但仍有不少陷阱，例如「隱含波動率」。
有人把隱含波動率形容成是賭場的賠率，更可怕的是，賭場賠率是固定的，但權證的隱波率，卻可以隨著莊家（券商）的喜好做調整。
所謂的隱波率，在小華和魚販的案子中，就像魚販在過年前毀約，本來協調好一尾三百元的價格賣給小華，但當魚價起漲後，卻要求小華要付出四百元。不過，在權證產品中，隱波率制度非常複雜，而且，券商可以隨時調整隱波率，過去就有不少發行商，在隱波率上「動手腳」，壓縮投資人獲利。
潘俊賢表示，目前只有少部分券商，會完整公布或固定隱波率，但仍有券商暗中調整。這種行為就像民眾去賭博，已經買定離手了，莊家才要變更賠率，投資人想在過程中贏錢，機率就會變低。
建議投資人在購買權證時，要養成記錄「買價隱含波動度」（ＢＩＶ）的習慣，觀察這家券商的隱波率是否會調降。
要抓準作多時機
此外，投資股票可以押寶一檔股票漲（作多）或押跌（作空），買權證也一樣，但潘俊賢建議，投資人盡量不要三心二意，只要專注作多，以免最後兩頭空，就像股神巴菲特，也只專注在自己看得懂的股票，光靠股票上漲就成了億萬富翁。
至於如何抓準作多的時機？一般來說，每年一月、四月、七月、十月，是許多公司舉辦法說會的日子，股價容易出現波動，其中，七月又是大部分公司進行除權息的時候，因此七月可說是旺季中的旺季，是最好投資時機。
手機下單超方便
林勝鵬表示，民眾想玩權證，只要攜帶雙證件及印章，到證券公司開「證券集保戶」及「銀行交割戶」，再把錢存到交割戶裡頭，就可以開始玩權證了。開戶也不用任何費用。
但買賣權證時，券商都會收取交易價格千分之一．四二五的手續費，通常不足二十元會以二十元收取，至於賣出權證時，則會先扣除千分之一的交易稅。
由於權證代號複雜，所以現在很多投資人，都改用智慧型手機下單，大部分券商也都有專屬下單軟體，減少下錯單的機會。此外，券商也成立專屬網站來協助投資人挑選產品。例如，元大權證網的「快搜１２３」服務，只要簡單輸入搜尋條件，就能輕鬆挑出優良權證。
雖然網路資訊與下單工具很方便，但林勝鵬指出，投資人先行培養基本功還是獲利的最大關鍵。建議民眾平時可透過閱讀相關書籍，或定期參加講座，甚至先「紙上談兵」一個星期，想像自己已經買了這檔權證，並觀察它的漲跌，算出最後的賺賠，藉此打功夫底子。
專家還指出，投資人一定要懂得練習判斷市場好壞，千萬不要聽信所謂的「明牌」，不要過度依賴營業員或親朋好友的消息，天下沒有白吃的午餐，培養基本功、做好各種投資功課、相信自己的眼光，才是投資獲利的不二法門。
權證小辭典
重要要素 意義 入門操作建議
履約價 於未來日子裡，可以用「約定的價格」購買 建議選擇履約價離股價比較近的權證為主，有價值的機會較高到期日 權證最後的履約限期 剛開始建議選擇到期日90天以上的權證為主，短天期為輔行使比例 一張權證可以換多少股票的比例 建議購買行使比例高的權證，反應價格的波動較敏感時間價值 權證距離到期日的這段時間的價值，距到期日愈近，價值愈低 建議不要在連續假日、周休假日前購買權證。多放一天假日，就多減少一天上漲的機會隱含波動率 指市場對股價未來波動程度的預期，隱含波動率和權證價格呈正比 建議向會公布隱波率並固定不動的發行商購買權證
資料來源：統一證券、權證醫生open講
新手交易權證6要訣
1.不要在股票漲停時買進，跌停時賣出。
2.權證價值每天遞減，切勿當成股票長抱，建議3至14天內進出。
3.開盤後5分鐘及收盤5分鐘不要交易（券商造市中，價格不穩定）。
4.預期標的股票「即將」漲跌才進場。
5.挑選信用良好的權證品牌。
6.不要聽信「明牌」，依照自己觀察判斷行事。
資料來源：元大寶來證券
培養權證基本功
1.多閱讀相關書籍。
2.定期參與權證講座。
3.先「紙上談兵」，練習觀察權證走勢。
4.專注在自己熟悉或購買的股票上。
為何要買權證不買零股？
權證就像迷你版的股票，但是，這和投資人在市場上收購零股有什麼不同？
專家表示，投資人同樣花數千元買權證或零股，但買權證可以完整地參與標的股票行情，享受標的股波動所帶來的好處。而零股可能只能買到數股，參與市場行情的波動有限。目前市場上權證的槓桿倍數約在3倍至15倍左右，股票只要小漲5％，權證有機會上漲15％至75％。
此外，零股可選擇的標的股有限，而且有特定交易時間，投資人不是隨時都可以買到自己想買的股票。但透過購買權證，投資人可以輕鬆擁抱自己的愛股，也沒有交易時間限制。至於零股的交易稅為千分之3，但權證交易稅只要千分之1。
http://www.ctweekly.com.tw/product2_View.asp?nid=1488#.VcM5__mqqkq
