什麼是標借？

【融券差額發生的原因】

信用交易包括了融資與融券，融資是授信機構借錢給投資人買股票，融券是借出證券給投資人先賣出股票；信用交易之券源係來自融資戶買進供授信機構作為擔保品的擔保證券，因此，如果信用交易授信機構及個別證券的融資餘額越高，其可供應融券戶賣出的證券種類及數量也就相對的越多；一般而言，授信機構的券源尚足以應客戶融券所須，但有下列兩種情形時，就會發生融券差額的不足：

融券戶大量賣出，使融券餘額快速增加，以致於超過融資擔保證券之數量。 

融券餘額並無太大的變化，但融資戶大量賣出證券償還融資，或大量以現金償還融資取回證券，使融資擔保證券數量急遽減少，以致低於融券餘額。 

【融券差額取得的方式】

某種證券發生融券差額時，授信機構即可向證券金融公司申請轉融通，若證券金融公司之券源不足以滿足該授信機構所須，或證券金融公司本身發生券源不足時，證券金融公司即於次一營業日在證券交易所以電腦作業方式辦理標借，此時全國投資人皆可委託證券商透過交易所終端機競價標出借股票，參加標借者其股票必須存入集中保管帳戶，證券金融公司並在借用後的第二天歸還借用之證券，因此投資人當日借出股票時，隔日即可賣出，對其賣出的流動性影響不大。如再有不足時即洽特定人在證券金融公司議價洽借，再有不足時即委託證券商辦理標購，以取得融券差額的證券。

借券費用係由各融券戶按融券餘額平均分攤，並自其擔保價款中扣還，因此若是授信機構的融券餘額越高，其額券客戶的標借費用，亦將相對負擔較低。

標借與議借 


證券商就融券差額的數量，向該種股票的持有人借入股票，作為交割或還券之用。

標借係為公開徵求價高者得，而議借為標借數量不足或標借不到的情況下，可洽特定人（不限券商，大股東或主力皆可）談借券事宜。

不論那種方式，證券公司均需付股票出借人借券費用，最高不超過該股票標借日前一營業日收盤價格7％為限。

市場標借，議借或標購融券差額證券期間，得暫停券賣。 

為何會標借？

依現行融券券源來自於客戶融資買進之有價證券之規定，故原則上每種得為融資融券交易之股票，其融券餘額不會大於融資餘額，是以，一般而言，授信機構之券源應足以供客戶融券所需，惟當融資戶大量賣出償還融資、或大量以現償方式取回融資股票時，若融券餘額未減少或減少數量有限時，將產生融券餘額大於融資餘額之情形，此時為應付市場交割，須以公開標借等方式取得該差額股票。

投資人需負擔之標借費用包括借券費用（支付予出借人）、場地費用（支付予證交所、櫃買中心）及劃撥費用（支付予集保公司）等，標借費用係由各融券戶按其融券餘額平均分攤，並自其擔保價款中扣抵，證金公司會逐日結算標借費用總額報給各代理或自辦證券商，再由證券商向投資人收取相關費用或從其擔保價款予以扣抵；至標借股票之借券費用，最高以不超過該股票標借日之前一營業日收盤價格7％為限。
另依現行法令規定，有價證券發生標借情事，證券金融公司或證券商並無通知投資人之義務，故建議投資人若有參與某證券股票之信用交易，即應注意報章媒體、相關網站之相關訊息，以避免多負擔標借費用

如何標借？

打電話給您的營業員，告知要每股用多少元標借，於中午12點截止，約莫下午即可知道是否有標借到。若標借到股票則該日無法賣出股票，須等到隔日股票匯回您的集保帳戶方可賣出。若沒有標到則無影響。

來源:
http://learnstocks9.blogspot.tw/2010/09/blog-post.html