3分鐘教你－如何利用期貨避險？

如果你有1000張台積電(2330)股票，你要怎麼避險?

阿土伯是個小財主，手上有1000張台積電(2330)股票，

現在台積電市價 138元，

阿土伯的股票市值 1億3800萬。

有一天，阿土伯突然接到一個小道消息，

聽說美國馬上要爆發金融危機了，

不管是真是假，阿土伯想要暫時先避一避風頭，

先把股票賣掉，等事情過後再把股票買回來。

避險 就是讓手上的資產暫時不會受到市場價格影響

阿土伯應該要怎麼做呢?...

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如果把股票賣掉避險，交易成本要61萬元，好貴呀！

如果阿土伯把所有股票賣掉再買回來，交易成本要付 61萬元！

最差的方法，就是把所有股票賣掉再買回來，

一買一賣之間，光是交易成本就要付掉61萬元，

阿土伯都可以再買一台車了。

學會用期貨避險，你可以省下59萬元交易成本

期貨和股票交易成本相差了約38倍，

來看看實際買賣時會差多少?

台積電(2330) 的股價走勢，和加權指數其實非常接近，

所以放空期貨和賣出股票，效果一模一樣！

可以用放空台指期貨，代替賣掉手上1000張台積電股票，

過幾天再把期貨買回來！

放空77口台指期貨，價值就大約和 1000張台積電相當

(1000張台積電，市值1億3800萬；77口台指期貨，價值1億3860萬)

交易成本只要 

手續費 10780元  (每口70元，買賣各付1次)

交易稅 5544元   (每口36元，交易稅是總金額的十萬分之2，買賣各付1次)

一共 16324元，和賣掉股票61萬相比，省掉了 59萬元交易成本！

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用期貨進出，不用擔心流動性，再省下50萬元！

台指期貨每天成交量平均大約10萬口，77口成交占不到萬分之一。

但1000張台積電股票，就佔了每天平均成交量30000張的百分之3，

由於短期內賣出量過大，一個不小心可能就會牽動價格！

萬一賣出這1000張台積電過程造成股價下跌0.5元，那損失會高達50萬！

必須要一點一點的慢慢賣，甚至分成好幾天賣，才能避免賣出過程影響到股價。

但用台指期就不必擔心，完全不會有影響!

外資法人正是因為手上錢多股票更多，他們的台積電也許成千上萬張，

使用股票避險時的成本很高而且買賣不容易，

所以會頻繁的使用期貨避險！

複習一下：

避險時，比起賣出台積電股票，賣出台指期貨效果類似，但有更多好處：

1. 可以省下大量的手續費！

2. 不用擔心成交量問題！

10分鐘-期貨入門 系列文章撰寫中：

1分鐘教你 - 台指期貨怎麼計算賺賠?

2分鐘 - 了解期貨4大特性，幫你賺更多、省更大！

3分鐘教你－如何利用期貨避險？

4分鐘教你－如何利用期貨投機賺價差？

 來源:

http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=21459