| 使用時機： 預期市場盤整時 最大風險： 無限 最大利潤： 賣出call權利金＋賣出put權利金 損益兩平點： （高）較高履約價＋（買進call權利金點數＋買進put權利金點數） （低）較低履約價－（買進call權利金點數＋買進put權利金點數） 保證金： MAX（call保證金，put保證金）＋相對權利金市值  | |
| 賣出勒式釋例： 大昌研判市場處於盤整狀態，短期內不可能大漲或大跌，決定採用賣出勒式策略，賺取權利金。因此，大昌賣出了一口20天後到期履約價為8,700點的買權，同時賣出了一口相同到期日履約價為8,500點的賣權，分別收取了90點及140點的權利金，共230點。 20天後，如果股市如大昌所預期的盤整在8,270～8,930區間，大昌就操作成功，最大的獲利區間落在8,500～8,700點區間，在這個區間，大昌所賣出的買權和賣權都沒有履約價值，230點（11,500元）完全落袋。但是萬一股市大跌超過8,270點，或大漲超過8,930點，每超過一點，大昌就賠50元，完全沒有限制，大昌有可能損失慘重，必須非常小心。 |
http://www.dcn.com.tw/futures/teach_02-13.htm
