元大權證交易規定(交易篇)

權證要到哪裡買?

買賣權證流程

權證買賣須知

履約划算還是在市場上直接賣出權證划算？

• (1)履約申請方式
• (2)履約申請期間
• (3)預繳履約款計算
• (4)履約費用計算

到期結算方式

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權證要到哪裡買?

買賣方式跟股票一樣，權證上市後，利用現有的帳戶就可以進行買賣，不需要再重新開戶。

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買賣權證流程

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權證買賣須知

1. 交易單位：1000單位(1張)。
   手續費：1.425 ‰
   交易稅：1 ‰
   競價方式：逐筆競價
   價格跳動單位：

權證漲跌幅：依權證連結標的種類分為3 種：

1. 以國內個股及ETF 為標的的權證
漲( 跌) 停價格= 權證當日平盤價＋標的證券當日漲( 跌) 停價 格× 行使比例
範例

	當日平盤價	漲跌停價格	漲跌停幅度
股票	100	107 / 93	±7%
權證 ( 行使比例1)	10	17 / 3	±70%

2. 以指數為標的的權證（例：台灣加權指數、電子指數、金融指數等）
1. 漲( 跌) 停價格= 權證當日平盤價＋( 前一日標的指數之收盤指數 × 每點對應金額 × 行使比例 × 7%)
※ 每點指數對應金額為１元。
3. 若權證連結的標的股本身沒有漲跌幅限制，則相對應的權證自然也沒有漲跌幅限制。（例如：恒中國、恒香港ETF 及香港紅籌股權證都沒有漲跌幅限制）

如何分辨認購、認售及以海外股票或指數為標的的權證？

從權證代碼就知道！
目前權證代碼為６碼，國內標的認購權證為６個數字；國內認售權證前５碼為數字，第６碼固定為「P」；海外標的的認購權證前５碼為數字，第６碼固定為「F」；海外標的的認售權證前５碼為數字，第６碼固定為「Q」。
如下面範例：

國內標的認購權證：123456
國內標的認售權證：12345P
海外標的認購權證：12345F
海外標的認售權證：12345Q

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履約？在市場上直接賣出？哪個划算？

一般來說，多數的情況下，把權證直接在市場賣掉賺取價差，會比向券商履約划算。主要是因為權證的價值包括內含價值及時間價值，投資人申請履約，只會拿到內含價值，也就是股票收盤價與履約價的價差，等同於放棄時間價值。但也有少數的情況下，權證市價低於內含價值， 因此投資人可以先試算一下，再決定履約或是在市場上賣出。

履約獲利＝內含價值
賣出獲利＝內含價值＋時間價值

以認購權證為例：

※權證交易手續費，依法規定，不足20元，以20元計收

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1. 履約申請方式

投資人需於下午2:30 前持證券存摺、集保印鑑至往來證券商申請，填寫「認購( 售) 權證行使權利申請委託書」，預繳履約價及手續費，接下來，由發行商決定採現金結算或證券給付，完成後於次兩個交易日投資人即可取得款或券。

(1) 現金結算：發行商支付股價與履約價價差給投資人

認購權證

認售權證

※ 請注意！發行商選擇以現金結算，則往來證券商應於次一交 易日退還預繳的履約款

(2) 證券給付：發行商給付標的股票給投資人

認購權證

※ 請注意！買進權證之次兩個交易日，確定權證撥入集保帳戶後，才可申請履約。

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2. 履約申請期間

美式權證：自上市日起至到期日止，只要進入價內，投資人都可以選擇向發行商履約。

歐式權證：持有至到期日，如果有履約價值，發行商會自動以現金結算，將履約價與標的股價的價差，扣除交易稅後，直接匯入投資人的交割帳戶中。

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3. 預繳履約款計算

履約款 = 履約價 x 履約單位數 x 行使比例
＋
履約手續費 = 履約價 x 履約單位數 x 行使比例 x 1.425‰

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4. 履約費用計算

現金結算

手續費 = 履約價 x 履約單位數 x 行使比例 x 1.425‰
交易稅 = 履約價值(註) x 履約單位數 x 行使比例 x 1‰
(註) 履約價值，即標的股結算價與履約價之價差。

證券給付

手續費 = 履約價 x 履約單位數 x 行使比例 x 1.425‰
( 投資人無需支付交易稅)

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到期結算方式

若權證到期有履約價值（認購權證標的股價大於履約價，或認售權證標的股價小於履約價），通常發行券商會採自動現金結算方式，將價差直接撥入投資人的交割帳戶。
價差怎麼算？以認購權證為例來說明：

價差 =（標的股結算價－履約價）x 行使比例x 權證單位數
手續費 = 履約價值(註) x 履約單位數 x 行使比例 x 1.425‰
交易稅 = 履約價值(註) x 權證單位數 x 行使比例 x 1‰
(註) 履約價值，即標的股結算價與履約價之價差。

結算價採用的標準