選優質權證 五點不漏
經濟日報第五屆權民搶百萬理財講座10日在高雄登場，現場擠進兩百多位投資人，座無虛席。凱基證券經理陳彥霓建議投資人，以價內外程度、剩餘天數等五個條件，篩選出優質好的權證；富邦證券協理郭乃維則針對常見的權證操作問題，為投資人解惑。
陳彥霓說，投資權證要先挑選出適合自己的標的，她歸納出五個條件。首先是價內外程度，新手投資人可先設定價內10%至價外10%的權證，兼顧權證與現股的連動性及槓桿效果。
其次是剩餘天數，建議投資人可先設定60天以上的權證，較有充裕的時間等候獲利，免得短線行情不如預期，反而損失時間價值。
第三是買賣價差比：投資人在篩選時，可從差距愈小的選項開始搜尋，以台積電為例，可先輸入買賣價差比0%至0.5%，若沒有權證符合此條件，再將範圍放寬。
至於行使比例是指持有一單位的權證，執行履約權利時有權買到多少單位的標的股。若行使比例太低，會稀釋標的股價格變動的幅度，進而發生標的股漲，但權證未必跟著上漲的情形。
此外，在實質槓桿部分，槓桿效果愈大，代表權證漲跌幅度愈大。
若某檔認購權證的實質槓桿是五倍，是指當其他因素不變時，標的股票上漲1%，則權證價格理論上會上漲5%。
對於常見的權證操作問題，郭乃維說，主要包括有調整波動率、買賣價差過大、不報價、買賣張數不足等；而原因出在不了解報價規則、權證商品，以及系統當機等等。
他以標的股票除權息時，為何權證未跟著配股配息為例，主要是權證為衍生性商品，無法像股票配發權息，但會以調整履約價格和行使比例來保有權息。
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