權．證．相．關．法．規

證交所每季公布權證發行標的，符合權證的發行標必須符合下列規定: a.標的股的市值須達到150億元以上 b.標的證券最近三個月成交股份佔已發行股份總額的比例20%以上 c.標的證券須達一定程度以上的股權分散標準，如： (1)記名股東人數逾一萬人 (2)持有一千股至五萬股之股東不少於五千人，且所持有合計股份達百分之二十或一億股以上

2 權證發行人的資格如下： (1)須同時經營證券承銷、經紀、自營三種業務之綜合券商或銀行。 (2)股東權益必須達新台幣30億元以上且無累積虧損，或資本額10億元以上且其保證機構之股東權益達前述標準。 (3)外國機構之總公司股東權益必須達新台幣30億元以上，且在台分支機構淨值在新台幣3億元 以上。 (4)發行人需要達主管機關認可之信用評等機構一定評級之信用評等，目前評等等級為長期債信為twBBB-等級。

3 發行人經取得發行認購權證之資格後，若發生重大違規事項，不一定能發行 權證，理由如下： (1)申請書件不齊或虛偽不實 (2)重大喪失債信情勢，尚未了結或了結後尚未逾四年者 (3)最近二年內，曾受國內外目的事業主管機關或證券期貨主管機關停業處分者 (4)銀行業申請為發行人，並未取得中央目的事業主管機關之核准者

4 發行權證的證券商依券商評等等級而有不同之保證金，例如：信用評等在twBBB-以上的證券商須繳交2000萬的履約保證金；若信用評等在twBBB以下的證券商則須繳交4000萬的履約保證金。

5 認購權證發行單位或規模須滿足下兩個條件之一即可，規定如下： (1)發行兩千萬單位以上。 (2)一千萬單位以上且發行價格總值新台幣二億元。

6 權證存續期間依證其會規定是介於一年以上，兩年以下。目前市面上最長的存續期間是日盛01的台積電，存續期間為一年半。

7 證券商發行同一個標的證券的總發行單位可認購數不得超過標的證券發行公司股份之百分之二十。

8 權證自發行到上市日的發行期限最多不得超過十個交易日。

9 發行人如自行銷售權證，應於銷售當日公告 。

10 權證在到期日前一個營業日停止買賣停止買賣。

11 權證買賣申報價格是採集合競價，若以「市價」委託容易買在漲停、殺在跌 停，故權證買賣建議以限價為之。

12 權證搓合成交之優先順序是以價格第一，其次是以時間為準。

13 若市場發生特殊因素而停止買賣時，權證一併停止買賣，並將交割順延。

14 權證發行人評等應為：(1) S&P BBB- ；(2) 中華信用評等公司 twBBB- 級以上。

15 證期會規定：發行商避險時持有標的股票部位不得超過權證代表之標的股票數。

16 認購權證上市準則法令是依據證券交易法第一百四十條之規定訂之。

17 發行人如委外避險，該委託機構須符合下列規定： (1)該委託機構之股東權益需達新台幣十億元以上 (2)且需提出經主管機關認可之信用評等機構一定評級之信用評等。

18 權證發行時持有人分散程度應符合下列規定： (1)持有人數一百人以上 (2)單一持有人不超過上市單位百分之十 (3)發行人及關係人、受顧人總持有單位不得超過百分之二

19 認購權證相關法規變動 日 期   內 容 88/11   證交所針對所有權證發行券商新訂一內規：二週內不得發行同一支標的證券之權證。   88/11 若權證發行券商發行權證之訂價不合理，證交所將採"行政指導"方式，要求發行人調降權證發行溢價比。 88/11   元大、京華於88/11/30發表合併聲明，合併後將以元大為存續公司。   88/11 大華證遭證期會撤銷權證發行資格，同時二年內都不得發行權證。   88/10   證期會原則上已同意券商針對同一標的股票同時發行認購和認售二種權證，但未言明發行細節。 88/10   證交所於88/10/6召開上限型及價差型權證研討會，由於各與會券商意見不一，證交所決定重新試算評估後，呈報主管機關核閱實施。   http://www.masterlink.com.tw/warrant/law.htm