股票期貨交易策略運用-投機操作/避險策略/套利交易策略/價差交易策略

Q：許多大部位交易人運用股票期貨進行避險或套利，股票期貨有哪些交易策略？ A：股票期貨主要的交易策略大致可分為投機操作、避險策略、套利交易策略、價差交易策略。

投機操作

如果看好某檔個股後市，即買進以該股為標的的股票期貨，無須擔憂融資(利率)且成本比買現股或信用交易更低；若想操作股票期貨進行當沖，進行當沖交易沒有次數限制，只要保證金足夠就能交易。

避險操作

可分多頭避險及空頭避險。多頭避險是當看好後市、預期未來價格上升、資金尚未全部到位、持有空頭部位而先進行鎖單等情況下運用。空頭避險則是看壞後市、預期未來價格下跌、持有多頭部位，而先進行鎖單、配發股利前先進行鎖單，不必擔憂股東會前回補。還可注意的是，若找不到和持股相同的股票期貨做避險時，則可運用性質相近者避險，這種情形又稱做交叉避險。

套利交易策略

此項策略主要看股票期貨和現貨之間的價差變化，只要價差夠大，就有套利空間；舉例來說，當股票期貨價格被低估時，造成逆價差過大，同時預期未來價差將收斂時，就能買進股票期貨並同時賣出等值現貨股票，這就稱之為套利交易。

價差交易策略

屬於股票期貨中高段班的操作策略，目前國內商品只能做同市場內的價差交易，分別有跨月價差交易，意謂經由近、遠月合約的價格不同，而從中獲利的價差交易；混合型價差交易，即混合運用兩組期貨價差組合；強、弱勢股價期貨間價差交易。

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