| 使用時機： 預期市場小跌時 最大風險： 買進put權利金－賣出put權利金 最大利潤： （較高履約價－較低履約價）＊50元／點－（買進put權利金－賣出put權利金） 損益兩平點： 較高履約價－（買進put權利金點數－賣出put權利金點數） 保證金： 0  | |
| 賣權空頭價差釋例： 大昌預期股市在20天內為小跌格局，決定採用賣權空頭價差策略，套取相同到期日賣權不同履約價之間價差。 大昌買進了一口20天後到期，履約價為8,600點賣權，支付了220點權利金，同時也賣出了一口相同到期日但履約價為8400點的賣權，收取了100點權利金。這時，大昌淨支付了（220點－100點）＊50元／點＝6,000元的投資成本。 如果20天後，股市果如大昌所預期的，跌到8400點之下，那麼大昌的最大利潤就是（8,600點－8,400點）＊50元點＝10,000元再減掉投資成本6,000元，淨賺4,000元。相反的，如果股市不跌反漲，收盤超過了8,600點，那麼大昌買進和賣出的賣權都沒有行使價值，大昌的最大虧損是損失的權利金差額，也就是6,000元。 這個策略的獲利和風險水準都有限，也不需要繳保證金。 |
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