隔夜拆款利率

金融業拆款利率

金融業拆款利率（Inter-bank Call Loan Rate）是指金融機構間借貸資金的利率。金融業在營運過程中，存款、放款與投資隨時在變動，常無法準確控制資金流入與流出，為因應日常營運周轉金及維持法定準備金的需要，金融業間通常以同業拆款調節資金（拆款意即銀行業者彼此資金融通）。

其中，以當日隔夜拆款成交金額為權數計算的隔夜拆款加權平均利率，是貨幣市場的短期利率指標之一。

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何謂拆款市場？拆款利率？隔夜拆款利率？

所謂「拆款市場」係指金融機構間互相借貸所形成的市場，而拆款市場所形成的利率就稱為「拆款利率」；若拆借的天期為隔夜（次營業日即清償）則稱為「隔夜拆款利率」；

目前我國的拆款市場共有隔夜(O/N)、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y，共12個天期，O/N代表隔夜(over night)，W代表週(week)，M代表月(month)，Y代表年(year)，惟實務上也允許畸零天期交易。

目前我國參與拆款市場的金融機構有本國銀行、外國銀行在台分行與子行、票券公司與中華郵政。信託投資公司及信合社雖可參與此市場，但目前並無參與者。

保險公司、證券公司等其他金融機構尚無法參與拆款市場。因參與者幾乎涵蓋我國所有本外國銀行與主要票券公司，故所形成的拆款利率也成為貨幣市場短期利率指標。

目前金融機構參與拆款市場的目的，也由最初的調節超額準備部位，擴大為：藉由有效運用超額準備以提高資金運用效能。銀行公會的金融業拆款中心除擔任拆款市場資金仲介外，亦同時負責交易資料統計與公布。

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