「現股上漲，認購權證不是應該要漲嗎? 為什麼今天現股明明就有上漲，你們這支權證卻是跌的? 你們這樣也太瞎了吧!」這是小編常常接到的電話抱怨，因為常常有人問這個問題，但是光用電話講，實在很難解釋清楚，所以今天決定「圖文並茂」的來好好說明一下。
沒錯，認購權證的價格應該跟著現股價格跑，現股往上漲，認購權證的價格也會跟著往上漲。但是不能只用今天開盤以後的漲跌來看喔，因為這樣看並不準。
為什麼呢?
這裡要先跟大家說明一下，目前市場上的權證多達1萬3千多檔，有些熱門股票的權證就有一、兩百支，所以並不是每檔權證每天隨時都有人在進行買進或賣出的動作。
就拿上圖來說好了，左邊美利達(9914)的股票開盤時間幾乎每一分鐘都有人在掛單買進或賣出，所以量價走勢圖看起來是一條連續的彎彎曲曲的線。但右邊的權證統一9N(070063)當天其實只有在早上10點多成交了一次：價格0.31元成交42張，接著到收盤都沒有再成交。所以當天權證的收盤價就是以最後一筆成交價0.31元，當成當天的收盤價。假設美利達10點之後是往上大漲半根停板，但是統一9N都沒有再成交，那統一9N還是一樣會停在0.31元，當成當天收盤價。
你有發現了嗎? 權證的價格可能並不是像現股一樣，每分鐘都有成交，權證的「成交價格」是不‧連‧續‧的。所以，權證的收盤價，不一定有合理反映現股收盤時的價格。
因此我們不能用前一天的收盤價來判斷權證的漲跌，因為權證價格停住的時間點，和現股價格的時間點可能不一樣，這樣會不準。
那到底要怎麼看才會準呢?
我們應該比較的是：同一個時間點的股價和權證價格，是不是都有合理反映。
為了回答美利達26日這一天往上漲，但認購權證統一9N為何是往下跌，我們就要回頭去追溯這檔權證前一天25日的成交情況。
我們可以用五分鐘的K線圖回去看前一天這檔權證的成交時間點，發現成交的時間點只有26日早上10:03分、25日13:20分、25日11:20分。再依這三個時間點去看美利達的股價是多少，列表如下：
所以大家可以看出來，統一9N的收盤價0.33元，其實對應的是美利達股價206元的時候；美利達收盤時又下跌至204.5元，權證也變成0.30元，但是因為沒有新成交，所以收盤時就以最後一筆成交價0.33元作為收盤價了。
所以如果光看收盤價，權證收盤價和現股收盤價其實並不對等。許多投資人就是在這個地方產生誤會了，認為收盤價一定都是合理的價格，其實並不一定。
但如果實際上去比對每一個時間點的現股和權證的即時報價，券商造市的掛單，其實應該都是有合理對應股價的。
講到這裡相信大家都可以完全看懂到底是怎麼一回事了，但在電話上沒有畫面，光用講的要解釋清楚，還真是相當不容易啊!! 希望這樣解釋過後，大家能有比較清楚的理解囉!! 感謝收看，小編下台一鞠躬。
